• Le platine recule à environ 1 550 dollars l’once, mais son bilan annuel reste impressionnant : +70 % depuis janvier.

• Le palladium suit la même dynamique : à 1 403 $ l’once, son prix a reculé de 7,6 % en un mois, mais il reste supérieur de 39 % à son niveau d’il y a un an.

• Pour les analystes, il s’agit d’un simple ajustement technique avant une reprise attendue en 2026.

Platine et palladium : la production reste sous pression

L’envolée des cours du platine et du palladium en 2025 ne doit rien au hasard et le calme apparent n’efface en rien la réalité du marché. L’offre reste coincée dans une tenaille structurelle et la pénurie est tangible. En Afrique du Sud, où se trouvent plus des trois quarts des réserves mondiales de platine, les grandes compagnies minières avancent avec prudence. Sibanye-Stillwater ou Anglo American Platinum pourraient profiter de la flambée des cours pour augmenter leur production, mais elles n’en font rien. Extraire du platine dans cette région constitue un défi quotidien : les mines sont productives, mais extrêmement profondes, ce qui complique et renchérit l’extraction. Les syndicats exercent une influence considérable, et les coupures de courant, fréquentes, perturbent régulièrement l’activité. De fait, chaque communiqué d’arrêt de mine déclenche des ondes sismiques sur les cours mondiaux.

Une demande industrielle qui explose et change de nature

En parallèle, la demande industrielle, elle, ne se contente plus de croître : elle se transforme.

Le platine est partout où l’industrie prépare son futur : catalyseurs nouvelle génération, électrolyseurs, piles à combustible à hydrogène. En Corée du Sud, Hyundai Motor vient d’ailleurs d’inaugurer un complexe industriel entièrement dédié à l’hydrogène, avec une cadence prévue de 30 000 piles par an dès 2027. Ce genre d’annonce, hier anecdotique, est devenu un signal fort : le platine et le palladium sont désormais au cœur de la transition énergétique. Même Washington l’a compris : les États-Unis ont placé les platinoïdes sur la liste officielle des minéraux critiques. Une façon de dire, sans le dire, que ces métaux deviennent des actifs stratégiques.

La Chine veut redéfinir les règles du jeu

L’événement le plus marquant de cette première quinzaine de novembre est venu d’Asie. Pékin autorise désormais l’enregistrement de contrats à terme et d’options sur le platine et le palladium. Cette décision, passée inaperçue du grand public, bouleverse silencieusement le marché. Les constructeurs automobiles chinois, les fabricants d’électronique et les industriels de l’hydrogène disposeront d’un outil de couverture local. Et à mesure que les volumes s’épaissiront, la Chine pèsera davantage sur les prix, un terrain jusque-là dominé par les places américaine et européenne.